东方不亮西方亮 买点QDII分散风险

摘要:证券时报记者 方丽 本报讯
虎年行业基金发展步入快车道,投资于消费、医疗和新能源等行业基金纷纷问世。理财专家建议,投资者选择这类基金需要从基金业绩、行业前景、基金特色三个维度考虑。
数据显示,今年以来,新成立的行业型基金超过以往品种的一半以上。…

  国金证券:回避主投新兴市场国家的QDII类产品,美股仍然是性价比较高的投资标的。同时一季度港股的估值洼地仍具有潜在的投资价值。  

证券时报记者 方丽

  民生证券:发达市场近期的市场下挫是周期性的,时间和深度均有限,今年发达国家市场表现仍将强于新兴市场。  

  本报讯 虎年行业基金发展步入快车道,投资于消费、医疗和新能源等行业基金纷纷问世。理财专家建议,投资者选择这类基金需要从基金业绩、行业前景、基金特色三个维度考虑。

  好买基金研究中心:如实体经济表现符合预期,美股仍有上升空间。  

  数据显示,今年以来,新成立的行业型基金超过以往品种的一半以上。通俗来说,行业基金是指以行业为投资导向的基金。行业基金的投资范围一般聚焦于某个行业,例如消费服务或公用事业等,或者相关联的上下游行业。从国际行业基金的规模结构来看,医疗保健行业、房地产行业和高科技行业基金占据行业基金份额的重要位置。借鉴国际比较来看,我国行业基金将面临快速发展时期。

  凯石工场首席分析师张剑辉:世界银行与IMF纷纷上调对发达经济体的增长预期,对于QDII基金投资,美欧市场仍值得重点配置。

  选择行业基金第一看业绩。行业基金终究还是基金,因此在选择行业基金时首先要看业绩。业内人士表示,不要被行业基金所迷惑,选基金还是要看基金的长、短、中期的业绩及业绩与过往市场的关系。

  证券时报记者 方丽

  第二看前景。据国际行业基金的发展来看,即寻找未来中长期增长确定和受益社会转型的行业。国金证券认为,中国从中长期看,已经步入经济结构调整期和产业转型期。和经济高速增长期所不同的是,替代周期性行业的上升与下降循环,将是新兴与传统行业交替及成熟性企业整合的过程。这包括产业结构从原先规模扩张的原材料行业,向具有一定技术含量、附加值的先进制造业转型;消费服务升级带来的上下游行业机会,及化解资源和环境约束的产业,如低碳产业、垃圾处理、水循环利用等。这些领域会是未来政策扶持、存在着较大发展空间的行业。随着“人口红利”拐点的临近,未来老龄化趋势渐现,医疗保健行业在我国方兴未艾。而我国行业基金目前集中在消费类和新兴产业行业领域,成立的这两类行业基金合计占总数七成。其余的行业一般围绕服务业、医疗保健、能源基建和环保领域等。

  东方不亮西方亮。在经济增速下滑、人民币贬值、A股震荡的大背景下,不少投资者将视野放到全球市场,而借道合格境内机构投资者(QDII)是门槛最低且最便捷的模式。国内投资海外的公募QDII产品从最初的4只主动性权益品种演化成布局成熟市场、新兴市场、大宗商品、债券等多种产品,不少QDII产品独具特色,适度配置能成为分散风险利器。

  第三看特色。行业型基金一般集中投资于特定的行业公司股票,较普遍的是以较大的股票资产投资于特定行业领域。行业基金能帮助实现投资者的行业配置偏好,作为平衡风险资产组合的对冲工具满足投资者的配置需求。从目前实际操作风格看,我国行业基金的前三大行业集中度一般在50%以上。

  黄金、房地产QDII

  从今年投资业绩看,截至2010年12月15日,行业基金中围绕服务业、能源基建和新兴产业的基金品种在同业内表现领先。其中,景顺长城能源基建、嘉实服务增值行业和汇丰低碳先锋等表现抢眼。

  年内业绩领先

TAGS:维度方兴未艾宜基金三行业选择投资

  从2014年QDII业绩来看,表现最突出的要数黄金基金和房地产基金,大宗商品基金也表现不错。在普通投资者关注国内股市、债市之际,不妨放一部分资金到这类和国内资产相关度非常低的品种上。

  2013年遭遇28%下跌的黄金在今年出现了企稳回升,目前涨幅超过10%,因此一批黄金基金表现靠前。上海证券数据显示,截至2月13日,诺安全球黄金、嘉实黄金、添富贵金今年以来收益分别达到7.65%、7.34%、6.94%,位列今年QDII业绩前三,其他投资黄金的QDII基金也表现较好。不过,需要注意的是,这些黄金基金成立以来业绩仍处于亏损状态,最高亏损幅度超过30%。

  同样表现喜人的还有投资海外房地产基金。目前市场上有4只挂钩房地产基金,为诺安全球收益不动产、鹏华美国房地产、嘉实全球房地产、广发美国房地产基金,这些产品今年收益均超过6%,成为一道亮丽的风景线。

  相较黄金基金的好表现,大宗商品QDII基金主要有信诚全球商品主题、国泰大宗商品配置基金,银河证券数据统计,截至2月12日,这两只QDII今年以来收益分别为1.84%、0.6%,表现要好于QDII今年平均业绩。

  理财专家表示,大宗商品价格受国际经济形势、政治环境等方面影响较大,具有周期性特点,更适合专业投资者投资,或者有一定风险承受能力的投资者。而对2014年黄金价格各大机构均存在争议,结束了13年的单边上涨格局未来区间波动性可能增大,若长期看好金价,可以选择通过定投的方式参与黄金基金,这样更为稳健。而从过往业绩看,海外房地产基金表现比较稳健,布局这类资产的QDII基金适合稳健投资者,作为资产配置可以用5%左右资金,来分散风险。

  平均收益4.86%

  债券类投资看长期

  自2010年10月第一只债券类QDII产品成立,这类产品到目前已经达到12只(分级分开算),也应该成为普通投资者资产配置的重要品种。

  据银河数据统计显示,截至2月13日,成立时间超过1年的6只债券类QDII成立以来平均年化收益率达到4.86%,表现基本和国内债券类产品持平。其中博时亚洲票息收益债券成立以来年化收益率达到8.24%,处于领先水平,华夏海外债券也表现较好。

  值得注意的是,去年10月份之后成立的债券类QDII产品表现不错,均获得正收益。如嘉实新兴市场双币分级债今年收益达到1.96%,鹏华全球高收益率债券,今年以来收益也达到1.29%。

  不过,因布局不同区域债券,这类产品表现一般存在较大差异。目前专门投资全球债券市场的,有鹏华全球高收益债券、富国全球、华夏海外、国泰中企等,而博时亚洲基金则是将目标放在亚洲债券市场,而从今年业绩看这两类的业绩差距不大。

  而从投资方式来看,目前债券类QDII也略有不同,有些是直接投资于债券基金,有些则是主要投资债券,但也有两者都配置,从目前业绩来看,暂时还很难看出业绩差异。投资债券类QDII需要注意观察这些品种的实际投向,尤其是看每次季报中投资区域或者品种,来进行筛选。

  相较之下,银行债券类QDII的品种则较多,除了和公募QDII一样有直接投资债券或者债券基金的,还有资货币和债券,挂钩债券的产品。投资范围上银行QDII也更为突出,如有投资全球债,也有专门配置欧盟债、韩国债、马拉西亚债,也有美洲债,在品种上更多元化。

  此外,投资债券类QDII要注意汇率风险,因为债券投资往往获得是稳定的票息收入,而汇率波动则较大,容易对实际业绩影响较大,尤其是某一债券QDII配置单一债券比例较高的情况下。此外信用违约风险也较大,最好选择配置高等级债券较多的品种,还会面临利率风险、流动性风险等。

  广发基金[微博]邱炜曾指出,量化宽松(QE)退出,美国国债利率上升,对高评级债券价格冲击较大。而对于评级较低的高收益债券,由于反映企业经营状况的信用利差占较大部分,受美国国债利率上升影响较小,在经济复苏阶段更受投资者的青睐。

  理财专家也表示,从目前QDII配置情况看,多配置海外债券基金,主要是注意稳健收益,在看准其收益的同时,最核心是看波动率,尤其是下行风险的控制能力。

  区域配置差异大

  美国风头最劲

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