基金播种攻略:看配置

摘要:有人说新年换新行头能带来新气象,但不代表基金也得换新的,特别是你手里拿的是消费类基金。
对于新的交易年,受访的几位基金从业人员均达成一致,认为今年或会上演牛市行情,可以持乐观态度看盘。
“货币政策转向稳健,抑制通胀加剧将成为2011年货币政策的主…

  随着消费服务和新兴产业估值消化,二季度末是介入良机

有人说新年换新行头能带来新气象,但不代表基金也得换新的,特别是你手里拿的是消费类基金。

  理财一周报记者/周知秋

  对于新的交易年,受访的几位基金从业人员均达成一致,认为今年或会上演牛市行情,可以持乐观态度看盘。

  回看已经开始的4月行情,截至4月12日,大盘指数已经连续四个交易日站于3000点之上。4月6日的加息并未像市场此前担忧的那样造成影响。

  “货币政策转向稳健,抑制通胀加剧将成为2011年货币政策的主要目标。”天治基金孟方轶表示,虽然政府在保增长、调结构、稳通胀之间寻求平衡,但经济增长依然是政策取向的基础。

  尽管如此,二季度依旧会是一个对市场走势起决定性作用的重要时间窗口。在此期间,海外局势的发展、我国通胀以及政策的变化都不容忽视。回看市场走势主流观点,多数基金公司及券商均认为二季度市场区间震荡可能性较大。

  同时,2011年是“十二五”规划的第一年,“国际经济环境对国内经济的影响整体为中性。”因此,预期宏观调控政策以稳定经济运行为主要目标,折射到资本市场中,也不会有太差的表现,孟方轶表示。

  结合市场风格,年初至今低估值的蓝筹股表现依然占优。从投资角度来看,选择偏股型基金依旧可以偏向大盘风格。与此同时,基于市场风格总是轮动的特点,出于配置均衡的考虑,保留部分成长风格的基金也是不可或缺的。
   

  此外,国内某大型基金公司刘先生和长城基金朱文龙还表示,虽然比较乐观,但对明年的行情仍有些担心,认为可能会出现上半年向好,下半年稍差的转折性行情。

  可偏向大盘风格股基

  “2010年全球股市普遍上涨,中国股市却出现了下跌,这或意味着2011年个股将迎来机会多多的行情,随着投资机会增多,股票、基金黑马也会随之显现。”刘先生表示。

  从已经全部披露的基金年报来看,不少基金依旧在年报中指出今后偏好低估值股。尤其是周期类蓝筹股的估值优势获得大多数基金的认可,被认为具备的修复行情值得期待。

  投基攻略

  海通证券通过对市场风格转换前表现上佳、市场风格转换后表现上佳以及在风格转换中业绩持续稳定的三类基金年报进行分析后指出,总体来看基金对未来市场大趋势以中性观点居多,认为不会有趋势性上涨或者下跌。对风格转换同时强调蓝筹的低估以及确定性成长的基金较多,只有少数基金只强调蓝筹或者只强调结构转型受益行业,总体来看蓝筹略占上风。

  消费和新兴产业:

  举例来说,博时主题明确提出“看好银行、保险、地产、汽车、机械、家电、铁路等蓝筹公司未来的表现。不看好高估值的中小盘、创业板公司”。上投优势认为“在流动性收缩的大背景下,小市值公司面临一定的盈利与估值双重调整的风险,而具备绝对投资价值的公司,可能会有机会”。

  仍可继续配置

  由于二季度中,估值便宜且具备确定项目支撑的行业以及年报带来的估值修复都是值得关注的地方,因此,大盘风格的偏股型基金或许在二季度会有较好的表现,投资者择基也可以偏向于具备大盘风格的偏股型基金。

  在目前市场资金相对紧张的情况下,投资者和机构可能会更倾向于高盈利以及盈利速率比较快的行业,而消费、新兴产业股票恰恰就符合这个要求。

  从具体挑选方法来看,投资者可以关注基金公司整体业绩出色、基金在风格不同的市场中都表现较为优秀的,比如在2010年和近期市场中表现都较为出色的基金。

  基民操作:朱文龙表示,投资风向仍会偏重新兴产业、消费类、节能减排等行业,2011年也会继续因受到政策扶持等影响而创造不错收益,基民可以继续贯穿全年地积极配置该类风格基金。

  其中,配置金融地产等低估值板块较多的基金有富国天瑞强势精选、长城品牌优选、海富通上证周期ETF、华宝兴业上证180价值ETF。相关指数基金则有国投瑞银沪深300金融、易方达上证50、申万菱信沪深300价值等。

  中小板和创业板:

  二季度末配置消费品基金

  挖掘盈利机会

  值得注意的是,市场风格总是轮动的,没有任何一种风格可以长期主导所有市场。从长期配置角度来看,消费类板块依旧是不容忽视的所在。

  去年国家提出新兴产业“10年10倍的增长”的规划目标,“这对整个大的行业,尤其是中小企业的推动是比较大的。”朱文龙表示,从盈利层面上看,大盘股会因为受到价格管控而出现明显的波动,然而中小盘股则会表现出相对上涨的态势。

  结合基金来看,这类持有消费类、新兴产业较多,紧跟经济结构转型受益行业的基金在2010年大都表现靠前,而在今年的表现则普遍靠后。对于今年的投资重点板块,不少基金依旧表示偏好大消费及新兴产业。

  基民操作:“2011年股市可能会出现一个深度调整的行情,风险程度比较高,不少基金或会将投资放眼于较容易挖掘的、具有相对高盈利增速的中小盘股票上,基民便可中长期积极配置中小盘风格基金,搭车获取收益。”孟方轶说。

  嘉实优质企业认为:“仍将以优质消费品企业和长线成长型企业为基础配置,并择机加大周期成长型股票的配置。”

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注