刘士余方案获批 注册制为何延期2年?

正如证监会主席刘士余此前在回应注册制改革时所说,注册制改革需要一个相当完善的法治环境,注册制是不可以单兵突进的。“大家已经看到,‘十三五’规划纲要草案提出,创造条件实施股票发行注册制,创造条件总得有个过程。”

与会人员普遍认为,草案二审稿根据常委会组成人员的审议意见和有关方面意见,坚持稳中求进的工作总基调,聚焦落实党中央关于深化资本市场改革要求所急需的内容,着力解决资本市场运行中的突出问题,在一审稿的基础上做了较好的修改,相关制度设计比较合理,内容体系安排繁简适当,为以后进一步修改完善打下了很好的基础。

话说回来,股票发行注册制的授权决定期限为何延长的是二年?

新华社北京4月26日电
十二届全国人大常委会第二十七次会议26日下午对证券法修订草案二次审议稿进行了分组审议。

“退市制度要与注册制相契合,也就是说资本市场进与退的数量是要相匹配的,不能上了四五百家,而只退十几家,这样是不匹配的。”胡国鹏说。

与会人员提出,证券法的修改涉及资本市场法律制度的顶层设计。将这部法律修改好,使之符合我国国情,符合证券市场发展规律,为我国证券市场的平稳健康发展提供有力的法律保障,让资本市场服务实体经济的基础功能得到充分发挥,投资者合法权益得到保障,意义十分重大。这几年,我国的证券市场在运行过程中,特别是在2015年股市异常波动中,暴露了许多问题,如何针对这些问题,在法律层面进行规制,应当进一步认真研究;同时,如何进一步加深对证券市场的规律性认识,预防新的可能出现的问题和风险,也要引起重视。建议二审后根据常委会组成人员的审议意见和有关方面的意见,继续坚持稳中求进的工作总基调,实事求是,对相关问题进行深入研究论证,对相关制度进行进一步的修改完善,切实做好证券市场的顶层设计。

在王有鑫看来,实施注册制的大方向不会变,推迟两年执行,是为了更好的完善前提条件,做好充分的准备,避免仓促推出对市场带来冲击。

与会人员结合对国务院关于推进股票发行制度改革工作情况的中期报告的审议提出,推进股票发行注册制改革是党的十八届三中全会决定提出的重大改革任务。目前,证监会正在按照2015年全国人大常委会关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用证券法有关规定的决定的要求,积极开展注册制改革的相关准备工作,通过完善多层次资本市场体系,强化证券交易所一线监管职能,严厉惩治操纵市场、内幕交易等证券违法行为等,为推进股票发行制度改革创造条件。草案二审稿根据上述实际情况,就草案相关内容与注册制改革授权决定的衔接作出了安排,并明确提出国务院应当按照上述授权决定的要求,逐步推进股票发行制度改革,体现了改革的方向和要求,相关安排是合适的。

股票发行注册制改革喊了很多年,现在为何要推迟?

与会人员提出,草案二审稿充分考虑证券市场的实际情况,主要针对2015年股市异常波动所暴露的问题,进一步完善证券交易规则,强化信息披露要求,加强证券市场监管,加大对证券违法行为的处罚力度,突出对投资者权益的保护,具有较强的针对性和可操作性,符合当前资本市场发展的实际需要。

当前,资本市场信息披露制度尚不完善。獐子岛扇贝意外死亡事件就暴露了部分上市公司信息披露存在质量和真实性问题。

24日,全国人大常委会批准,股票发行注册制改革获准延长2年,至2020年2月29日。同时,要求国务院应当及时总结实践经验,于延长期满前,提出修改法律相关规定的意见。

除了信息披露制度的不健全,实施注册制,资本市场的退市制度也有待完善。方正证券
策略高级分析师胡国鹏在接受中新社国是直通车的采访时指出,实施股票发行注册制,必须要先完善退市制度。

王有鑫表示,如果条件允许,两年后A股自然会择机推出注册制,但如果制约因素并没有得到有效解决,注册制依然不会贸然推出,还要看两年后的制度建设和市场发育情况。

胡国鹏认为,这可能与十八届三中全会定下的时间表有关。

对此,刘士余表示,这是因为目前还存在不少与实施注册制改革不完全适应的问题,需进一步探索完善。

也就是说,股票发行注册制改革真正推进还要看未来市场的实际情况。

中国银行
国际金融研究所研究员王有鑫对中新社国是直通车表示,注册制的本质是以信息披露为核心,需要司法制度的密切配合。因此,如果没有司法制度的保障,贸然推行注册制,可能给不法企业提供了公开合法的行骗机会。

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