华泰柏瑞沪深300ETF今日起正式发行

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  当基差缩小后,套利者会趋于一致性地选择了结期现套利组合头寸,若有一定数量的套利者采用二级市场卖出ETF的方式,则会造成ETF的折价率上升或溢价率下降。

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  本报讯 (记者吴倩)历经五年筹备,资本市场万众瞩目的跨市场ETF——沪深300ETF“千呼万唤始出来”。

  T+0版沪深300ETF——华泰柏瑞沪深300ETF今日起正式发行。

  将引入缺位多年的做市商机制

  华泰柏瑞沪深300ETF一个申赎单位正好与3张股指期货合约匹配,可以大大促进期现投资的简单交易。此外,华泰柏瑞沪深300ETF采用T+0机制,将打破股票市场T+1的限制,使期现套利效率大幅提高。作为首只保持了单市场ETF“T+0”实时高效的套利机制的跨市场ETF,预期华泰柏瑞沪深300ETF对于指数公允价值的折溢价率较窄,期现套利交易的利润可预测性更强。(程俊琳)

  华泰柏瑞沪深300ETF为首只T+0的跨市场ETF,其推出后,连接沪市、深市、股指期货市场的T+0“直通车”即将贯通,标志着中国资本市场或将进入一个全新的时代。

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  有券商交易员指出,在期现套利过程中,当基差扩大,套利者会趋于一致性地建立现货与期货组合,若通过二级市场购买ETF,则会导致ETF价格上升,从而造成折价率缩小或者溢价率上升。

  两只跨市场ETF均已获批,箭在弦上。但记者发现,两个产品在设计上的侧重不同,也将带来不同的市场影响。根据目前的公开信息,华泰柏瑞的方案强调T+0的效率优先,嘉实的方案则更重投资者成本确定。

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  国金证券衍生品研究小组的范向鹏指出,华泰柏瑞沪深300ETF填补了股指期货投资配套工具的一个重要空白,对于股指期货套利投资者队伍的扩大、套利效率的提升将起到重要作用。

  据了解,嘉实版沪深300ETF将引入缺位多年的做市商机制,解决目前ETF普遍存在的流动性困局。

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