策略日报:指数短期走弱,不悲观

在经历连续三日小幅下调之后,本周二终于迎来微幅反弹,早盘沪深两市依旧维持前几日低开的格局,不过在新能源、大周期双双发力之下,指数震荡回升,午后在券商、保险的回暖之下,指数最终收于3343点,收出一根小阳线;量能方面,沪市成交1590亿元,再创量能新低,也显示出节前场内资金谨慎的态度,同时叠加长假因素资金多数选择观望;个股方面,两市43家涨停,11家跌停,跌停家数虽创出阶段性新高,但涨停家数依旧维持高位,显示出当下资金分化十分严重。

节前维稳已成共识

   
指数维稳或已经成为节前市场所认为的共识,9月25日,证监会召开全系统视频会议,其中会议中提到要全力确保资本市场平稳运行。要从政治高度来看待维护市场稳定的极端重要性,从讲政治、顾大局的角度来抓好维护市场稳定的各项措施。加强国际国内市场运行监测分析,充分发挥交易所一线监管的作用,积极适时做好资本市场舆情引导工作,切实加强金融监管协同与系统工作协同。结合此次对非核心二线城市的调控,我们认为后一阶段房地产市场和资本市场总体将维持维稳的基调。不过虽然指数进入维稳阶段,但我们依旧需要作出节前到底是持股还是持币的判断,借鉴历史行情,我们统计了2010年至2016年国庆节前一周和后一周的A股行情,发现节后大概率上涨,而节前行情较萎靡。国庆节前一周上证指数多数下跌,其中有3年上涨,平均涨幅为2.58%;4年下跌,平均跌幅在2.03%;而节后一周则大概率上涨,其中有6年上涨,仅一年下跌,7年涨幅均值4.03%。同时月度数据显示在10月上证指数大概率实现上涨,所以从历史行情出发节前指数倘若大幅下挫,多数为
“黄金坑”。

   
指数维稳或已经成为节前市场所认为的共识,9月25日,证监会召开全系统视频会议,其中会议中提到要全力确保资本市场平稳运行。要从政治高度来看待维护市场稳定的极端重要性,从讲政治、顾大局的角度来抓好维护市场稳定的各项措施。加强国际国内市场运行监测分析,充分发挥交易所一线监管的作用,积极适时做好资本市场舆情引导工作,切实加强金融监管协同与系统工作协同。结合此次对非核心二线城市的调控,我们认为后一阶段房地产市场和资本市场总体将维持维稳的基调。

    历史行情节后上涨概率大

   
虽然指数进入维稳阶段,但我们依旧需要作出节前到底是持股还是持币的判断,借鉴历史行情,我们统计了2010年至2016年国庆节前一周和后一周的A股行情,发现节后大概率上涨,而节前行情较萎靡。国庆节前一周上证指数多数下跌,其中有3年上涨,4年下跌,4年平均跌幅在2.03%,3年平均涨幅为2.58;而节后一周则大概率上涨,其中有6年上涨,仅一年下跌,7年涨幅均值4.03%。同时月度数据显示在10月上证指数大概率实现上涨,所以从历史行情出发节前指数倘若大幅下挫,多数为
“黄金坑”。

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