ECB行动滞後,欧元区固定收益市场前景看好–PIMCO

他还认为,欧元币值已经过高.欧元兑美元周五稍早再创纪录高位.

该经理人称,其青睐微软是因为该公司估值低且具防御性特征.他补充说,诺基亚正在夺走摩托罗拉的市场份额,而鉴于其在新兴市场的优势和生产领域的规模效应,诺基亚的龙头地位很难被超越.[ID:nCN0325994]

–翻译 段晓冬;审校 张涛

**汇市**

“他们在处理经济成长面临的问题上总是落後.由于食品和石油价格导致通膨压力不断增加,他们目前比前一次周期更加滞後,”Ravano接受采访时说.

最新月度基金经理调查显示,在本月後段中国的股市出现快速下跌後,基金经理明显下调股票建议持仓比例,增加债券和现金的配置,并且三分之一的基金经理预计三个月沪综指将低于4,000点.对于未来三个月的资产配置调整建议,基金经理的平均值为72%,创下从去年6月开始此项调查来的新低,上月调查的平均值为77.78%;由于避险需求上升,债券配置的平均值由上月的12.2%跳升为16.1%,亦创下开始该项调查来的新高.[ID:nCN0321080]

“欧洲消费者口袋里有钱,但缺乏消费意愿.消费活动在放缓,信心在恶化.”他认为这对债市有利,”欧洲固定收益市场已迈入牛市.”

汇丰旗下Halbis资本管理的固定收益部负责人Cecilia
Chan表示,尽管坡元、马币和泰铢等货币兑疲软的美元接近10年来高点,但由于各国决策者是借助本国货币,而不是利率政策来对抗通膨,因此这些货币仍有升值空间.”利率非常低、且有经济发展作後盾,因此他们可以做的就是允许货币升值–这是银根紧缩的一种形式,”Chan表示,她最青睐的亚洲货币包括马币、人民币、菲律宾批索和韩圜.[ID:nCN0326110]

伦敦2月29日电—太平洋投资管理公司的一位资深经理人周五表示,欧洲央行由于专注于对抗通膨,在降息方面已经滞後,而欧元区经济成长前景的恶化对该地区的债市构成利好.

失宠的美元或许会咸鱼翻身,并不受美国经济现状的困扰.尽管最近美元兑欧元挫至纪录低点,但长线投资者已开始押注美元兑多数主要货币在未来一年内走强.他们给出一个看似矛盾的理由,即美国经济衰退或放缓将令美元受益.一种观点认为,无论美国和全球经济何去何从,美元都会有不俗表现.

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太平洋投资管理公司的一位资深经理人表示,欧洲央行由于专注于对抗通膨,在降息方面已经滞後,而欧元区经济成长前景的恶化对该地区的债市构成利好.PIMCO驻伦敦的投资组合主管Emanuele
Ravano表示,在欧洲固定收益市场,他看好那些流动性较差的资产,其中包括公司债,因这些债券的价格与政府公债相比仍较便宜.[ID:nCN0328378]

Ravano表示,欧元币值已不符合基本面,但”只要市场依然聚焦于美国经济问题及其利率下降,美元将持续承压.”

**债市**

PIMCO驻伦敦的投资组合主管Emanuele
Ravano表示,在欧洲固定收益市场,他看好那些流动性较差的资产,其中包括公司债,因这些债券的价格与政府公债相比仍较便宜.

华尔街知名分析师之一–高盛首席美国投资分析师高菡称,在债市暗示经济”末日”即将来临的同时,美国股市则反映出经济温和衰退的预期,而这正是真实的情形.她在一峰会上表示,在当前的动荡市况下,对投资者而言股市胜过公债市场.她指出,公债收益率过低而不具吸引力,股市的市盈率则低于正常预期,赋予股市估值吸引力.”我们认为股市反映出经济的基本面,其已经消化了温和衰退的预期,目前市盈率大约为14-15倍,”高菡说.[ID:nCN0325294]

台湾新光投信表示,虽然美国经济的不确定因素及财报利空仍待澄清,但3月22日台湾大选前将是台股的最佳买点;若两岸关系改善,上万点只是今年台股的基本行情.

英国保诚集团的基金业务高层人士表示,泰国股票仍然是亚洲最佳投资机会之一,因其估值较低且前景改善.但对于估值较高的印度与中国股票,则应谨慎对待.英国保险商保诚集团旗下的亚洲基金管理部门亦看好香港股票,尤其是地产类股,美国进一步降息将使该类股受益.香港地产股因美国近期的降息而受益,原因在于香港实行钉住美元的汇率制度,美国降息迫使香港也紧随其後.[ID:nCN0326728]

**商品和能源**

投资者涌入商品市场以对冲通膨风险,却通过推升消费者物价而加大了通膨压力.在通膨上升和美元走软之际,基金和其它投机客撤离股市和债市而转投商品市场,推升很多商品价格至纪录高点,这反过来推高了消费者物价,而美国消费者已然受到更广泛经济问题的重创.投机行为在过去几周已令原油和油品未平仓合约大幅增加,美国原油价格则攀升至每桶100美元上方的纪录高位.其它商品如谷物和贵金属近期均大涨.[ID:nCN0323404]

–整理 于春红;审校 白云

亨德森全球投资旗下专注于亚洲投资的信托基金–TR Pacific Investment
Trust,正在减持韩国和台湾资产,因为这两个地区的出口受到本币升值的冲击;但增持了中国资产.管理该基金的Beal指出,”香港融资成本低,经济表现不错,就业情况很好,薪资增长强劲,而且新地产供应颇为有限.综上所述,我们认为香港房地产板块会有相当好的表现.”他提到新鸿基地产是去年该基金持股中表现最好的个股之一.他并表示,该基金也在扩大基础设施类股投资.[ID:nCN0325560]

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