每周优质基金评点第31期: 海富通中小盘

 一、 市场论述

据介绍,目前保荐代表人总体人数富余,但存在结构性短缺。截至9月30日,主板在审企业家数为452家,其中首发259家,再融资193家,保荐代表人利用率60%;创业板在审企业家数为162家,保荐代表人利用率为21%。目前行业内共有保荐机构71家,保荐代表人1509人,准保荐代表人1287人,两类人员占投行人员比例约为40%。

  近日获悉,酝酿已久的《证券公司信息隔离制度指引》即将出台。《指引》显示,证监会并没有关闭“直投加保荐”的大门,而是在设立信息隔离墙制度基础上进行规范和引导。《指引》要求,证券公司应当在投资银行等一级市场业务与二级市场业务之间设立信息隔离墙,以防止敏感信息的泄露和不当使用,防范内幕交易和利益冲突。投资银行项目所涉公司列入观察名单的,证券公司与该投资银行项目所涉公司的证券有关的其他业务可以正常开展,但掌握该投资银行项目所涉公司有关敏感信息的员工不得从事或建议他人从事与该投资银行项目所涉公司相关的证券交易或者发布研究报告。

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  上周闭幕的十七届五中全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》,其中,市场关注的培育战略性新兴产业这一热点,在五中全会上写下浓墨重彩的一笔。同一天,《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》以国发〔2010〕32号文正式发布。毫无疑问,战略性新兴产业将会成为“十二五”规划中最耀眼的一颗星。

近段时间以来,证监会保荐制度取得的积极成效表现为:保荐机构责任意识不断增强,申报企业质量逐年提高;保荐机构在项目立项、尽职调查、内核、工作底稿、持续督导、保荐代表人管理等方面的内控制度逐步建立,有效控制了推荐企业的风险;建立了保荐业务的中止机制,有120家企业主动撤回,其中70多家是因为业绩下滑等原因未能满足保荐条件;投资银行保荐队伍不断壮大,素质不断提高,保代、准保代占投资银行人员比例达40%;行业集中不断提高,行业的自律水平也不断提升;监管力度不断加强,撤销了近20名保荐代表人资格,并且2010年对10家保荐机构的33个项目进行了检查。

  本周市场要闻:

消息人士近日向记者表示,证监会下一步将继续推出完善保荐制度的相关举措,包括完善保荐代表人注册制度,扩大现场检查工作主体,严查保代持股等。

  受大盘震荡影响,基金指数本周也进入调整阶段,下跌0.66%,跌至4782.04点。

另据了解,证监会有关部门负责人近期对保荐人提出多项要求:一是遵守客观、独立、审慎的职业操守,保持客观性和公正性,保持应有的审慎,以充分、适当的证据为依据,对中介机构资料的援引,要保持合理的职业怀疑,不能从书面材料到书面材料;二是提高专业水平和执业能力,保荐代表人要及时学习相关法律法规,跟踪最新监管动向;三是进一步提高责任意识,核准制实施后,对发行人的选择权已赋予保荐机构,按照权利义务对等原则,保荐机构应承担相应责任。

  继广寻“老鼠仓”之后,一场针对保荐人的监管风暴正在悄悄展开。有消息称,证监会正酝酿完善保荐制度,包括严查保代持股、完善保荐代表人注册制度,扩大现场检查工作主体等。一监管层消息人士向媒体透露,证监会将推出的举措包括完善保荐代表人注册制度,公布注册格式,实施公布制度;并拟推出《保荐业务内控指引》,设立专门内控机构,配备专职人员,建立内控流程控制。与此同时,证监会还将加大现场检查力度,深入推进现场检查工作,检查主体扩大到发行部、创业板部和地方监管机构;通过多种渠道、方式加强与保荐机构的交流,包括培训、专业会议、业务研讨等。

该人士表示,证监会将推出的举措包括完善保荐代表人注册制度,公布注册格式,实施公布制度;拟推出《保荐业务内控指引》,设立专门内控机构,配备专职人员,建立内控流程控制;进一步加大现场检查力度,深入推进现场检查工作,检查主体扩大到发行部、创业板部和地方监管机构;通过多种渠道、方式加强与保荐机构的交流,包括培训、专业会议、业务研讨等;进一步强化保荐监管,发现保代持股现象将严肃处理,加大违规处罚力度。

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